“社区团购成千亿风口 新一轮“烧钱大战”或将开启”

中国社区团购市场规模(亿元)资料来源:艾媒咨询、兴业证券经济与金融研究院整理

社区团购最近火爆，大部分互联网巨头都在这个行业添加代码。 机构和行业人士认为，社区团购行业认为，行业龙头将获得融资，新兴线上巨头将积极布局，短期内市场竞争将迅速加剧，新一轮“烧钱战争”将拉开帷幕。 但与此同时，也要警惕二级市场概念的炒作。

互联网巨头纷纷布局社区团购

据天眼查报报道，最近成立的众买秀(海南)科技有限企业，经营范围包括食用农产品零售、新鲜水果零售、新鲜蔬菜零售等。 值得注意的是，国美控股有限公司拥有该企业100%的股权。 一位业内人士认为，这是国美控股布局社区团购的前奏。 另外，最近隶属于企业上海寻梦新闻技术有限企业，添加了“多拼菜”、“多鸡”、“多果园”等商标新闻，目前的商标状态为“商标申请中”。

作为以熟人与社会交流关系为纽带的社区集团范围内的费用行为，社区团购成为了“香饽饽”，大部分互联网巨头已经配置在这个行业。

去年，苏宁率先推出了社区团购业务“苏小团”。 今年6月，滴滴打造的社区团购企业品牌“橙心优选”上线。 7月7日，美团宣布成立“优选事业部”，进军社区团购课程。 8月，许多社区团购项目“多买菜”上线，小程序“多买菜”也上线。 9月，阿里宣布成立箱马优事业部，布局社区团购。 有消息称，京东也在计划社区团购项目“京东优”。 在投资方面，阿里参加了社区团购平台的10荟团，腾讯参加了兴盛优选的日餐享受会。

企业调查数据显示，截至目前国内存续的社区团购相关公司共计约149家，其中个体经营者46家，公司103家。 另外，今年国内社区团购累计完成了12次投资，公开融资额超过114亿元。

据艾媒体咨询报告，受疫情影响，年社区团购市场发展迅速，市场规模有望达到720亿元。 到2022年，中国社区团购市场规模将达到1020亿元。 生鲜社区团购潜力巨大，前瞻产业研究院数据显示，我国生鲜零售交易规模2019年达到5.1万亿元，整体市场增长率维持在3%左右，生鲜零售线上化率不到6%，随着线上化率的持续提高， 安信证券估计，全国社区团购市场空间按中性假设支出4608亿元，乐观估计市场空间将达到14965亿元。

光大证券认为，社区团购是电商领域的另一个历史机遇，以“预售+自身提案”为首要特征的社区团购对电商领域带来的最大影响，将再次打开电商领域客户规模的天花板，“预售+自身提案”成为未来电商的主流交易形式。

新的“烧钱战争”即将开始

虽然社区团购的概念实际上并不陌生，但平安证券表示，社区团购最初的投资热潮为年，领域半年内融资额达到40亿，新玩家持续入场。 但是，快速扩张和无序竞争破坏了许多公司的资金链，领域陷入低潮。 但是，此次疫情大大加快了客户培养步伐，社区团购业价值重新评估，业态龙头融资，新兴线上巨头积极布局。 展望未来，原领导公司已经磨练了自己两年，但新入场者有足够的资金，短期内市场竞争将迅速激烈，新的“烧钱战争”将会开始。

12月3日，社区团购概念股继续下跌，choice社区团购指数1026.85点上涨0.76%，近5天上涨2.68%。 另一方面，水渔业封5连板、宏辉蔬果、供销大集、联合国水产等纷纷上涨。 在生鲜行业，联合国水产、宏辉蔬果等在过去一周股价不俗。 截至12月3日已回收，联合国水产5日涨幅40.41%，宏辉蔬果5日涨幅30.51%。

在choice概念板块中，目前社区团购的概念有17家，各上市公司纷纷试水。 联合国水产、宏辉蔬果等已经在试水社区联合采购。 超市概念股、点心概念股如家悦、苏宁、永辉超市、煌上煌、甘源食品也搭上了社区团购概念的“顺风车”。

但是，关于未来的快速发展前景，机构间也存在争议。 安信证券表示，从社区团购商业模式的长远前景看，社区团购中的布局有望在产业转型中进一步打开增长空之间的目标。 中泰证券认为，社区团购也存在担忧。 这个模式类似于之前资本退烧后，走向沉默的社区o2o。 对于后o2o时代的社区团购来说，增加交易价格、缺乏线上费用体验、更好地保留和转换社区流量、如何将城市间分散的费用群标准化，是长时间探索的难点。

有市场的人警告说，目前社区团购竞争的结构还不明确，利润的表现也不明确。 社区团购对市场的影响目前不太可能推测，二级资本市场对上市公司的影响有限，短期内不容易大幅提高企业业绩，对相关概念股的主题素材炒股投资者也要保持谨慎态度。